Neville O'Connell

L'evolution de la structure du capital en Irlande 1984-2004 Neville O'Connell

Cette thèse étudie les déterminants empiriques du choix de la structure du capital en Irlande pour la période 1984-2004. Un total de 46 entreprises non financières cotées à la bourse irlandaise est identifié, ce qui donne un total de 966 observations. La dette totale et la dette à long terme sont considérées comme des mesures de l'effet de levier dans cette étude, tandis que la taille, la rentabilité, la tangibilité et les opportunités de croissance sont considérées comme des approximations des déterminants de la structure du capital. L'effet de levier est régressé par étapes sur ces déterminants pour quatre périodes différentes. Comme dans d'autres pays, l'effet de levier des entreprises irlandaises augmente avec la taille de l'entreprise et la tangibilité, et diminue avec les niveaux de rentabilité. Les résultats sont cohérents avec la théorie du compromis statique et l'hypothèse de l'ordre hiérarchique, bien qu'il existe davantage de preuves pour confirmer cette dernière théorie. L'analyse montre également que le modèle d'information imparfaite, dans lequel les entreprises signalent des informations privées aux investisseurs extérieurs en variant le niveau d'endettement, est également important pour expliquer la structure du capital des entreprises irlandaises.